Генезис мировой валютной системы

 
Сложно структурированная и постоянно развивающаяся, мировая валютная система прошла долгую эволюцию. Она началась вслед за промышленной революцией и формированием мировой системы хозяйства. Условно эволюцию можно разделить на несколько этапов. Начальный этап – это период возникновения системы «золотого стандарта».
Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в 19 веке после промышленной революции на базе золотого монометаллизма. Юридически она была оформлена на Парижской конференции в 1867 году. Золото было признано единственной формой денег. Ее структурные принципы были следующими:
• основа – золотомонетный стандарт;
• каждая валюта имела золотое содержание. Англия с 1816 года, США - с 1837, Германия - с 1875, Франция - с1878, Россия - с 1895. В соответствии с золотым содержанием устанавливался валютный паритет. Валюты свободно конвертировались в золото;
• сложился режим свободно-плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. В течение почти 100 лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы. Используя ведущую роль фунта стерлингов в международных расчетах ( 80% в 1913 году ), Великобритания покрывала дефицит своего платежного баланса национальной валютой.
К числу явных преимуществ системы золотого стандарта принято относить отсутствие резких колебаний валютных курсов и низкую инфляцию. Это объясняется тем, что система золотого стандарта требует от каждой страны-участницы обменивать свою национальную валюту на золото (и обратно) по фиксированному курсу. Это делает невозможным и крупные спекуляции при продаже-покупке национальных валют.
Важно учесть и другое: поскольку золото – металл достаточно редкий, то произвольно увеличить его количество, находящееся в распоряжении банков и правительства, непросто (в отличие от бумажных денег). В условиях золотого стандарта бумажные деньги свободно размениваются на золото, следовательно, лишнее их количество немедленно вернется в банк, который сам будет наказан за лишнюю эмиссию.
Однако система золотого стандарта имела и недостатки. Во-первых, в этой системе существует жесткая взаимозависимость между объемом денежной массы, обращающейся в экономике, и объемом добычи и производства золота. Открытие новых месторождений золота и рост его добычи приводили к мировой инфляции, а отставание производства золота от роста реального производства и торговли вело к дефициту наличных денежных средств.
Во-вторых, в условиях золотого стандарта невозможно было проводить самостоятельную денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних экономических проблем. Это обстоятельство заставило все европейские страны, включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой мировой войны. Ведь финансировать военные расходы приходилось, в основном, за счет галопирующей эмиссии бумажных денег, для конвертации которых не хватило бы никакого золотого запаса. После войны восстановить золотой стандарт так и не удалось. Золотой стандарт изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулирования рыночной экономики. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 году курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на треть, французского франка и итальянской лиры - на две третьих, немецкой марки - на 96%. Позже был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото. Девиз – платежное средство в иностранной валюте, предназначенное для международных расчетов.