Денежно-кредитная политика РФ в 2010 году

На фоне увеличения в 2010 году по сравнению с 2009 годом темпов роста ВВП, реальных располагаемых доходов населения и инвестиций в основной капитал темпы роста спроса на деньги в 2010 году были выше значений предыдущего года. Кроме того, важным фактором повышения спроса на национальную валюту стало существенное изменение предпочтений экономических агентов в пользу национальной валюты.

Объем денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) по состоянию на 1 декабря составил 18529,4 млрд. рублей, увеличившись за одиннадцать месяцев 2010 года на 18% и существенно опередив динамику соответствующего периода 2009 года (5,4 процента). В реальном выражении увеличение агрегата М2 в январе-ноябре 2010 года составило 9,7% (в январе-ноябре 2009 года наблюдалось снижение данного показателя на 2,8 процента).

Объем безналичных средств за январь-ноябрь 2010 года увеличился на 19,3%, объем наличных денег в обращении возрос на 14,4% (в январе-ноябре 2009 года безналичная составляющая М2 повысилась на 9,5% при снижении объема наличных денег на 5,1 процента). Доля наличных денег в обращении в составе М2 за одиннадцать месяцев 2010 года снизилась на 0,8 процентного пункта до 24,9% по состоянию на 1 декабря прошедшего года.

Объем срочных депозитов нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных) и населения в рублях за январь-ноябрь 2010 года возрос на 18,4%, депозитов до востребования в рублях - на 20,8% (в январе-ноябре 2009 года темпы прироста соответствующих групп депозитов составляли 14,8% и 1,7 процента). Сложившаяся динамика привела к некоторому повышению (по сравнению с соответствующим периодом 2009 года) доли указанных депозитов в общем объеме денежного агрегата М2: за январь-ноябрь 2010 года по срочным депозитам – с 46,6% до 46,7%, по депозитам до востребования – с 27,7% до 28,3 процента.

Депозиты организаций в национальной валюте в январе-ноябре 2010 года увеличились на 6,4% (в январе-ноябре 2009 года они возросли на 3,8 процента). При этом срочные депозиты организаций за указанный период сократились на 11,4% (в аналогичном периоде предыдущего года наблюдался их рост на 6,8 процента). Остатки средств на текущих и расчетных счетах организаций в январе-ноябре 2010 года повысились на 22,2% (годом ранее их увеличение составило 1,5 процента). Удельный вес срочных депозитов в структуре рублевых депозитов организаций снизился на 7,9 процентного пункта до 39,1% на 01.12.2010.

Объем вкладов населения в национальной валюте за одиннадцать месяцев 2010 года возрос на 33,2 процента. При этом срочные депозиты населения в рублях в январе-ноябре 2010 года увеличились на 37,3%, вклады до востребования – на 17% (в январе-ноябре 2009 года соответствующие показатели составили 20,1% и 2,2 процента).

Депозиты населения в иностранной валюте за январь-ноябрь 2010 года снизились в долларовом эквиваленте на 6,5% (в соответствующем периоде 2009 года наблюдался рост данного показателя на 26,2 процента). Депозиты организаций в иностранной валюте за одиннадцать месяцев 2010 года возросли в долларовом эквиваленте на 1% (в январе-ноябре 2009 года – на 16,9 процента). Общий объем депозитов в иностранной валюте за январь-ноябрь 2010 года сократился в долларовом эквиваленте на 2,8% (в соответствующем периоде 2009 года прирост данного показателя составил 21,2 процента).

С учетом динамики депозитов в иностранной валюте прирост широкой денежной массы (денежного агрегата М2Х) за одиннадцать месяцев 2010 года составил 14,7% (годом ранее - 8,2 процента). По предварительным данным, увеличение широкой денежной массы в январе-ноябре 2010 года сопровождалось приростом чистых иностранных активов банковской системы на 11,3% и увеличением объема требований кредитных организаций к населению и организациям на 13,9 процента.

В соответствии с предварительной оценкой Банком России платежного баланса Российской Федерации объем наличной иностранной валюты у населения и организаций в целом за 2010 год сократился на 14,4 млрд. долларов США (в 2009 году его уменьшение составило 4,1 млрд. долларов США).

Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за 2010 год увеличился на 26,6% (за 2009 год – на 15,9 процента). Совокупные резервы кредитных организаций за 2010 год увеличились на 717,1 млрд. рублей, или на 29,5% (в 2009 году их прирост составил 36,2 процента). Увеличение совокупных резервов почти полностью определялось приростом депозитов кредитных организаций в Банке России и их задолженности по облигациям Банка России (общая сумма указанных компонентов возросла на 429,4 млрд. рублей, или в 1,5 раза). При этом обязательные резервы увеличились за 2010 год на 37 млрд. рублей (на 24,4%), остатки средств в кассах кредитных организаций - на 156,3 млрд. рублей (на 26,7%), остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России - на 94,4 млрд. рублей (на 10,5 процента).

В 2010 году в условиях повышения уровня ликвидности кредитных организаций уменьшилась их потребность в рефинансировании со стороны Банка России – валовой кредит банкам сократился на 1,1 трлн. рублей, или на 64,8 процента.