Рынок акций России за первое полугодие 2011 года

Рынок корпоративных ценных бумаг

Если I квартал для российского рынка акций был вполне многообещающим (индекс РТС за январь-март 2011 года вырос на 15,47%, а индекс ММВБ на 7,44%, что означало лучший результат за квартал как среди стран БРИК, так и основных развитых стран), то в течение II квартала наблюдалось снижение вплоть до конца мая. Спад достиг своего нижнего предела 23 мая 2011, когда индекс РТС снизился до 1765,04 пункта. В июне на российском рынке акций наблюдалось существенное оживление, однако оно не помогло вернуться на первоначальный уровень. Китай, Бразилия и Индия также отметились существенным спадом за II квартал 2011 года: China Shanghai Composite (-5.68%), Bovespa (-9,01%), BSE (-3,08 процента).

Основной причиной такой динамики стало завершение программы стимулирования американской экономики, а также долговые проблемы Греции и других стран PIIGS. Кроме того, макроэкономическая статистика по рынку труда США оказалась неблагоприятной: показатели роста численности рабочих мест оказались значительно хуже ожидаемых (рост на 38 тысяч относительно прогнозируемых 190 тысяч).

Нефтяной рынок после уверенного подъема с начала года в конце марта заметно сократил темпы роста и пошёл на спад в начале мая 2011 года и составил менее 110$ за баррель. Поводом для снижения цен стало решение МЭА поставить на рынок 60 млн. баррелей нефти, а также ослабление опасений насчет перебоев с поставками нефти из Ливии в связи с сообщениями о возможном начале урегулирования ситуации в стране.

Кроме того, бурный рост нефтяного рынка в последнее время начал усиливать беспокойство, что из-за высоких цен может пострадать мировое потребление. Международное энергетическое агентство также сообщило, что высокие цены на нефть вредят спросу.

Объемы торгов акциями на обеих основных российских биржах продолжили рост в течение первых двух кварталов 2011 года, при этом объем торгов на ММВБ в I полугодии 2011 года (3275 млрд. рублей) существенно превысил среднемесячный уровень 2010 года (2508 млрд. рублей), в то время как среднемесячный объем торгов на РТС в I полугодии текущего года снизился относительно 2010 года (263 млрд. рублей и 280 млрд. рублей соответственно).

Число уникальных клиентов брокерских компаний по итогам I полугодия выросло до 782 тыс. что является новым рекордом. Вместе с тем, число активных клиентов (то есть совершивших хотя бы одну сделку в течение месяца) снизилось в июне до 81 тыс. человек, тогда как среднемесячное значение числа активных клиентов в 2010 году составило 104 тыс. человек, а в 2009 году – 103 тыс. человек. По-видимому, это позволяет говорить о некотором снижении интереса населения к совершению сделок на фондовом рынке через брокеров (максимум активных клиентов был зафиксирован в октябре 2009 года, составив 120 тыс. человек).

Характерно, что объем сделок физлиц во II квартале также снижался. Максимальный объем сделок физлиц в I полугодии был достигнут в марте (1,37 трлн. рублей), среднее же значение январе-июнен полугодии относительно 2010 года снизилось незначительно (1,11 трлн. руб. и 1,14 трлн. руб. соответственно).

     Лидеры оборота на рынке RTS Standard во II квартале 2011 года

Перечень крупнейших эмитентов по итогам I полугодия остался тем же, что и по итогам I квартала текущего года.

Самой капитализированной компанией в России остается ОАО «Газпром» (172,79 млрд. долларов США), на втором месте – Роснефть (89,34 млрд. долларов США.), на третьем – Сбербанк (77,26 млрд. долларов США).

В то же время, во II квартале капитализация всех восьми крупнейших российских компаний снизилась по сравнению с I кварталом 2011 года. Наибольшее падение капитализации наблюдалось у Лукойла (минус 10,5%), наименьшее – у ГМК «Норникель» (минус 1,4 процента). Тем не менее по итогам января-июня текущего года капитализация почти всех крупнейших компаний выросла, при этом наибольший рост капитализации наблюдался у Роснефти (+17,2%), снижение капитализации произошло только у банка ВТБ (минус 7,2 процента).

На рынке слияний и поглощений с участием российских компаний по итогам января-мая 2011 года состоялось 213 сделок на общую сумму 36,13 млрд. долл. США. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года число сделок увеличилось на 23,8%, а сумма сделок (с учетом курсовых разниц) -на 36,4 процента. Это свидетельствует о дальнейшем восстановлении российского рынка M&A после кризиса.

Крупнейшими сделками с активами, принадлежащими российским компаниям, о которых было объявлено в I полугодии, стали: обратное поглощение компании «Полюс золото» со стороны KazakhGold на 10,39 млрд. долл. США, слияние «Уралкалия» и «Сильвинита» (оценивающееся в 7,8 млрд. долл. США по стоимости «Сильвинита»), покупка итальянской Wind Telecom S.p.A. Вымпелкомом за 6,39 млрд. долл. США, покупка компанией Total доли в «Новатэке» (12,1%) за 4 млрд. долл. США, сделка ФСК ЕЭС с активами «ИнтерРАО ЕЭС» на 3,6 млрд. долл. США, покупка ВТБ доли в Банке Москвы и Столичной страховой группе за 3,5 млрд. долл. США и выкуп правительством Венгрии 21,2%-ного пакета «Сургутнефтегаза» в компании MOL за 2,7 млрд. долл. США.