Денежный мультипликатор
В результате кредитной деятельности банков происходит увеличение денег в обращении; существует выражение: «банки делают деньги», имеется в виду, конечно, не эмиссия денег банками, а мультиплицирующий эффект кредита. Банки «создают» новые деньги, когда выдают кредиты и, наоборот, денежная масса сокращается, когда клиенты возвращают банкам взятые ранее ссуды.Как это происходит рассмотрим на примере.
Пусть некий вкладчик внес на свой текущий счет в Первом банке 100000 руб. наличными. При норме обязательных резервов r = 10% банк перечислит на свой счет в ЦБ 10000 руб., а оставшиеся 90000 руб. составят избыточный резерв, который может быть выдан в ссуду. Пусть теперь некто взял эту ссуду, и банк перечислил на его счет 90000 руб. безналичных денег. Предположим, заемщик «А» использовал их для оплаты товарной массы, приобретенной у своего поставщика, выписав на эту сумму чек. В результате банковских операций на расчетный счет поставщика во Втором банке поступит 90000 руб. Теперь Второй банк перечислит в ЦБ на свой расчетный счет 9000 руб. обязательных резервов, а 81000 руб. пополнит избыточные резервы. Заемщик «Б», взяв эти деньги в ссуду, в свою очередь расплатится со своим поставщиком и деньги в сумме 81000 руб. поступят в Третий банк.
Движение денег из банка в банк будет происходить, уменьшаясь каждый раз на 10%. Сумма денег, выступивших в качестве платежного средства составит убывающую прогрессию 90000 + 81000 + 72900 + . . . сумма которой равна 900000 руб. Размер первоначального прироста избыточных резервов дал десятикратное увеличение денежной массы. Поскольку каждый член убывающей прогрессии уменьшается на величину г = 0.1, то сумма прогрессии S = К / r, где К - величина первого члена убывающей прогрессии.
Эффект увеличения денежной массы в результате кредитной деятельности банков называется мультипликационным расширением банковских депозитов, а числовой показатель кратности этого возрастания называется мультипликатором т. Иначе говоря, денежный мультипликатор - это числовой коэффициент, показывающий отношение прироста денежной массы к вызвавшему его приросту избыточных банковских резервов. Чем меньше норма обязательных требований, тем больше величина мультипликатора.
m=1 / r
Пример.
Задание. Определите, какое значение будет принимать банковский мультипликатор, если обязательная резервная норма для банков установлена в размере 20%.
Решение. Из условия задания r = 20%. m = 1 * 100% / r = 1 * 100% / 20% = 5.
Таким образом, банковский мультипликатор принял значение 5.
Так как в масштабах экономики в целом избыточные банковские резервы являются следствием совокупного увеличения депозитов, а последние возрастают при увеличении объема наличных денег, то денежный мультипликатор можно определить как отношение прироста предложения денег, вызванного приростом денежной базы.
Вкладчики не только делают вклады, но и забирают их со своих банковских счетов, получая наличные деньги. Наличные может потребовать и заемщик. Это приводит к сокращению банковских резервов, поэтому в формулу денежного мультипликатора необходимо внести поправку, учитывающую отношение прироста изъятий наличности из банков к приросту банковских депозитов. Если это отношение выразить через коэффициент с, то формула денежного мультипликатора примет вид:
m = 1 / r + c
При r = 0.1 и с = 0.4 денежный мультипликатор m = 2.0, значит, каждый рубль дополнительных депозитов может создать дополнительно только 2 рубля новых кредитных денег при условии, что норма обязательных резервов равна 10%.