Равновесие денежного рынка
При равенстве объемов спроса и предложения денег устанавливается равновесие денежного рынка. Точка Е на
пересечении кривых спроса и предложения показывает равновесную цену товара
деньги -равновесную ставку банковского процента, при которой объем
спроса на деньги равен объему их предложения. Увеличение предложение денег
означает сдвиг кривой S вправо и снижение равновесной процентной ставки.
Механизм этого явления состоит в следующем. При увеличении предложения денег возникает их кратковременный
избыток. Люди стремятся уменьшить излишек свободных денег и увеличивают покупку
доходных финансовых активов, прежде всего облигаций. В результате роста спроса
на них повышаются цены, соответственно снижается их доходность (отношение суммы
дохода к цене покупки). Дальнейшее увеличение покупок ценных бумаг становится
нерациональным по сравнению с хранением их чековых и депозитных вкладах. В
итоге устанавливается новое равновесие при большем объеме предложения и при и
меньшем проценте.
Причинами, приводящими к увеличению предложения денег могут быть либо эмиссия национальных денежных знаков,
либо снижение нормы резервных требований, приводящее к увеличению денежного
мультипликатора.
Снижение предложения денег и соответственно сдвиг кривой предложения влево и повышение процентной ставки может произойти вследствие повышения нормы
резервных требований.
Изменение равновесной процентной ставки может быть вызвано и изменениями на стороне спроса. Увеличение спроса на
деньги и соответственно сдвиг кривой спроса вправо-вверх или уменьшение
спроса и сдвиг кривой вправо-вниз возможны за счет изменений либо
трансакционного, либо за счет спекулятивного спроса. Если меняется стоимостная
величина ВВП, сдвиг кривой спроса происходит по горизонтали (влево-вправо).
Если меняется спекулятивный спрос, сдвиг происходит по вертикали (вверх-вниз).
Одной из причин, приводящих к повышению спекулятивного спроса на деньги и как следствие - к повышению процентной
ставки, может быть дефицит государственного бюджета. Если для покрытия этого
дефицита государство прибегнет к внутренним заимствованиям, например, путем
эмиссии краткосрочных облигаций, то для быстрого их размещения оно должно будет
обеспечит их более высокую доходность по сравнению с другими обращающимися на
рынке финансовыми активами. Дополнительный спрос на эти облигации приведет к
повышению спекулятивного спроса на деньги и повышению процентной ставки.
Поскольку уровень процентной ставки, определяющий «цену» денег, является очень важным условием инвестиционной
активности, то государство с помощью денежных инструментов может влиять на
объем инвестиций, а тем самым - на занятость, на реальные объемы производства и
другие макроэкономические показатели.