МВФ система превратилась в долларовый стандарт. Соединенные Штаты преследовали достижение собственных инф­ляционных предпочтений, и это определяло уровень инфляции для всей валютной зоны в целом. Кредитно-денежная политика "внеш­них" стран обусловливалась рамками их пла­тежных балансов. Когда инфляционные пред­почтения США и Европы пришли в столкно­вение, возник кризис, который закончился одновременно с частичным развалом системы долларового стандарта.