1 | 2 | 3 | 4 | Величину потерь, в случае если строительство продолжается относительно небольшое время (например, несколько месяцев), можно определить по формуле

где Е — коэффициент эффективности капитальных вложений, руб. /руб. в период (в отличие от формулы (5.20), где этот коэффициент дается в руб./ руб. в год); К₁, К₂, ..., K_n-1 — капитальные вложения, освоенные к концу периода строительства (месяца, квартала); п — число этих периодов.
3. Учет разновременности затрат. При рассмотрении вариантов инвестирования часто приходится оценивать затраты, осуществляемые в разное время. Например, могут возникнуть варианты, предусматривающие немедленные затраты либо затраты, отложенные на несколько лет. Принимать равными издержки, разделенные временным интервалом, будет неверно, так как денежные средства, находясь несколько дополнительных лет в предпринимательской сфере, значительно изменят свою величину.
В экономической практике принято затраты, осуществляемые в различные годы (разновременные затраты), приводить к единой временной дате расчетов с помощью коэффициента дисконтирования (приведения к сопоставимому по времени виду).
Величина этого показателя оказывает большое влияние на результат расчетов. По опыту стран с развитой рыночной экономикой целесообразно за основу при определении нормы дисконтирования принимать банковский процент на капитал независимо от его источника. С учетом риска при ожидании будущих доходов от вложенного капитала, ограниченности свободного капитала, постепенного обесценивания денег норма дисконтирования обычно увеличивается в сравнении с размером банковского процента.
Рассмотрим, как отражается и учитывается фактор времени в деятельности подрядных строительных организаций.
4. Получение экономического эффекта за счет сокращения срока замораживания денежных средств в незавершенном производстве. Величина незавершенного производства является одним из неизбежных условий осуществления любого строительного процесса. Отрицательной стороной незавершенного производства является «замораживание» значительных денежных сумм, которые на период строительства исключены из оборота. То обстоятельство, что значительная часть этих сумм передана строительной организацией заказчикам, не меняет сути дела: подрядчики должны стремиться использовать полученные суммы с максимальной эффективностью.
Таким образом, экономическая основа расчета потерь от наличия незавершенного производства у подрядчика та же, что и при определении потерь инвестора (заказчика) от «замораживания» капитальных вложений. Но при совпадении качественной основы получения эффекта расчеты потерь подрядчика осуществляются по-другому.
Легко увидеть, что «замороженные» средства у заказчика не совпадают с объемом ресурсов, которые отвлечены в незавершенное производство у подрядчиков. Во-первых, не совпадают собственно суммы переданных заказчиком инвестиций и освоенных подрядчиком средств. Разница между ними находится на счете подрядчика и, принося доход, парадоксальным образом вовсе не побуждает его торопиться осваивать их. Во-вторых, незавершенное производство «замыкает на себя» основные фонды строительных организаций на весьма значительные суммы. Следовательно, потери от незавершенного производства строительной организации (Пд д) можно определить из выражения