1 | 2 | 3 |
В период войны валютные ограничения ввели как воюющие, так и нейтральные страны. Замороженные официальные курсы валют практически не менялись, хотя покупательная
способность денег постоянно снижалась в результате инфляции. Вновь возросла
роль золота как мирового резервного и платежного средства, и военные или
стратегические товары можно было приобрести только за золото. Соответственно,
валютный курс утратил активную роль в экономических отношениях. Война еще
больше углубила кризис Генуэзской валютной системы, разработка же проекта новой
валютной системы началась уже в годы войны английскими и американскими
специалистами, так как государства опасались повторения валютных кризисов 30-х
годов.
Эксперты, работавшие над проектом, стремились разработать принципы валютной системы, способной
обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально-экономические
последствия кризисов, В результате были подготовлены проект Г.Д. Уайта (США) и
проект Дж.М. Кейнса (Великобритания), для которых были характерны следующие
общие принципы:
* свободная торговля и движение капитала;
* уравновешенные платежные балансы, стабильные валютные курсы;
* золото-девизный стандарт;
* создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для
взаимного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса.
За основу впоследствии был взят американский вариант, и третья мировая валютная система была оформлена
на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 г.
В перспективе предусматривались введение взаимной обратимости валют и постепенная отмена валютных ограничений, для введения которых требовалось разрешение МВФС.
Ведущее положение США в мировой экономике после окончания войны нашло свое отражение в утверждении
долларового стандарта. Доллар — единственная валюта, конвертируемая в золото, —
стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов,
валютой интервенции и резервных активов. Фактически доллар стал играть роль,
которую играло золото в валютной системе, основанной на золотомонетном
стандарте. США впоследствии использовали статус доллара как резервной валюты
для покрытия национальной валютой дефицита своего платежного баланса.
Экономическое превосходство США и слабость их конкурентов, выражавшаяся в
дефиците платежных балансов, особенно с США, и недостатке золотовалютных
резервов, вызвали всеобщий спрос на доллары и породили «долларовый голод», что
привело к усилению валютных ограничений в большинстве стран.
Официальные валютные курсы носили в это время искусственный характер. Неустойчивость экономики,
кризисы платежных балансов и усиление инфляции привели к снижению курсов валют
к доллару в результате многочисленных девальваций. В то же время низкие курсы
национальных валют Западной Европы и Японии были необходимы для поощрения
экспорта и восстановления разрушенной войной экономики. В связи с чем,
Бреттон-Вудская валютная система в течение четверти века способствовала росту
мировой торговли и производства. Одновременно накапливались противоречия,
ставшие причиной ее кризиса и разрушения. Доллар постепенно утрачивал монопольное
положение в валютных отношениях, а немецкая марка, швейцарский франк и японская
иена стали широко использоваться в качестве международного платежного и
резервного средства. Исчезла экономическая и валютная зависимость Западной Европы
от США, характерная для послевоенных лет. Сформировались три мировых валютных
центра — США, ЕС и Япония. Одновременно произошло огромное увеличение
краткосрочной внешней задолженности США в виде долларовых накоплений иностранных
банков — «долларовый голод» сменился «долларовым пресыщением».