1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.
Для данного вида анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. Она имеет следующий вид
Оср + М + Д + Упл + Уог = И^с + К^Т + К^t + R^P, (20.25)
где О_ср — внеоборотные активы организации; М — материальные запасы и незавершенное производство; Д — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие пассивы; Упл — убытки прошлых лет; Уог, — убытки отчетного года; И^С — собственные источники покрытия; К ^T — долгосрочные кредиты и заемные средства; К ^t — краткосрочные кредиты и заемные средства; R^P — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, можно преобразовать формулу (20.25) следующим образом:
М + Д = [(И⁰ - Упл - Уог) + К^Т - Оср] + К ^t + R ^P , (20.26)
где М + Д — оборотные средства; (И⁰ - Упл - Уог) — собственные средства организации; [(И⁰ - Упл - Уог) + К^Т - Оср] — условно собственные средства на покрытие оборотных средств.
Отсюда можно сделать вывод, что при ограничении
М • (И^С - у_пл - Уог) + КТ – О_ср         (20.27)
будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (К^t + R ^p).
Д •K^t + R^P.                  (20.28)
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей.
1) Сумма собственных оборотных средств, равная разнице величины источников собственных средств плюс долгосрочных заемных средств и величины основных средств и вложений: