должна определяться лишь для тех проектов, в которых задействованы государственные интересы, причем под
государством здесь понимаются как федеральные, так и региональные органы
власти. При неудовлетворительной общественной эффективности такие проекты не
рекомендуются к реализации и не могут претендовать на государственную
поддержку. Если же их общественная эффективность оказывается достаточной,
оценивается их коммерческая эффективность.
Если источники и условия финансирования проекта уже известны, то оценку коммерческой эффективности
проекта можно не производить и приступить непосредственно к определению
эффективности участия в проекте, т.е. определению эффективности для акционеров
(или, другими словами, к определению финансовой эффективности).
Цель этого этапа — экономическая оценка проектных решений и подготовка материалов для поиска и привлечения
инвесторов.
Второй этап оценки эффективности (эффективность участия в проекте) осуществляется после выработки схемы
финансирования проекта. На этом этапе уточняется состав участников и
определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого
из участников, в том числе и государства, с точки зрения сопоставления расходов
и доходов бюджетов всех уровней (бюджетная эффективность).
Эффективность инвестиционного проекта оценивается при разработке инвестиционного предложения и декларации о
намерениях, разработке «Обоснования инвестиций», разработке ТЭО (проекта),
осуществлении проекта (экономический мониторинг). Принципы оценки эффективности
проекта одинаковы на всех стадиях. Однако оценка может существенно различаться
по видам рассматриваемой эффективности, а также по набору исходных данных и
степени подробности их описания.
Для относительно небольших инвестиционных проектов эффективность оценивается в течение расчетного периода,
который должен охватывать весь жизненный цикл разработки и реализации проекта
вплоть до его прекращения (исчерпания сырьевых запасов, прекращения
производства в связи с изменением требований к производимой продукции,
потребности рынка в производимой продукции и т.д.). Для крупных инвестиционных
проектов с длительными сроками службы таких объектов период рассмотрения может
быть ограничен 10—30— 50 годами, при этом общественная эффективность проекта в
большинстве случаев ориентируется на более длительный период рассмотрения (50
лет), а эффективность участия в проекте — на менее длительный период времени
(30—50 лет).
Далее